기획 레이더

FOMC를 하루 앞두고 미 10년물 국채금리가 심리적 저항선을 다시 돌파하며 시장은 사실상 금리 인상을 기정사실로 받아들이는 분위기다. 백악관조차 '내일 연준이 금리를 올리더라도 존중하겠다'면서도 '나라면 반대표'라는 입장을 밝혀 정치권 내 이견도 노출됐다. 국채금리와 유가가 동반 상승하는 삼중고 속에 뉴욕증시는 하락 출발했고, 국내 증시 방송들도 온통 이 변수를 다루고 있다. 다만 금리 인상 자체보다는 추가 인상 여부에 대한 불신이 걷히느냐가 코스피 반등의 관건으로 꼽힌다.

삼성전자·SK하이닉스 등 대형 반도체주가 국채금리·유가 상승 여파로 눌리는 와중에도 코스피 지수 자체는 의외로 잘 버티고 있다는 평가가 나온다. 대형주로 못 들어간 자금이 코스닥이나 중소형주로 순환매하며 시장 전체의 체력을 유지하고 있다는 분석이다. '60만전자' 기대감과 실제 주가 흐름 사이의 괴리로 개인 투자자들의 혼란이 커지는 가운데, 뚜렷한 주도주가 보이지 않는 국면에서 무작정 장기투자만 고집하다가는 실속을 못 챙길 수 있다는 경고도 함께 나온다.

'60만전자'를 외치던 목소리가 무색하게 최근 며칠 새 삼성전자 주가 흐름을 두고 개인 투자자들의 혼란이 커지고 있다. 여기에 행동주의 펀드 라이프자산운용이 잔여 재원 63조 원을 우선주 소각에 써야 한다는 주주서한을 보내면서 주주환원 이슈까지 겹쳤다. 금리·유가 부담으로 반도체 대형주 전반이 눌린 가운데, 삼성전자·SK하이닉스를 피한 자금이 코스닥으로 옮겨가는 흐름도 감지된다. 네이버에서 삼성전자 검색량이 평소보다 크게 늘어난 것은 주가 향방에 대한 투자자들의 관심이 그만큼 뜨겁다는 뜻으로 읽힌다.

AI 개발 속도를 늦추자는 이른바 'AI 속도조절론'이 확산되면서 국내 반도체 대형주가 일제히 하락하는 등 파장이 만만치 않다. 트럼프 대통령은 이런 속도조절론을 '역겨운 음모'라며 '중국만 기뻐할 이야기'라고 강하게 반박했지만 시장의 불안은 쉽게 가라앉지 않는 모습이다. 이 여파로 국제유가가 100달러를 다시 돌파하는 등 다른 악재와 겹치며 코스피 방향성을 흔들었다. 다만 프론티어 모델 개발은 늦춰지더라도 추론형 AI 수요는 계속 커질 것이라며 GPU·메모리 수요를 구분해서 봐야 한다는 반론도 나온다.

서울 아파트 평균 월세가 164만 원까지 치솟았는데 그마저 물량이 부족하다는 소식에 전월세 시장에 대한 관심이 뜨겁다. 여기에 신용등급 C·D 기업의 구조조정 필요성이 56%나 급증했다는 소식이 겹치며 대출 부실 경고음도 커지고 있다. 금리 인상 우려가 현실화될 경우 가계와 기업 양쪽에서 대출 부담이 동시에 불거질 수 있다는 우려다. 부동산 불패 신화가 이제는 옛말이 됐다는 진단까지 나오면서, 대출을 낀 자산 투자 전반에 대한 경계감이 확산되고 있다.