기획 레이더

삼성전자와 SK하이닉스의 자사주 매입이 마무리 단계에 들어서면서 수급 공백에 대한 우려가 국내 시장에서 다시 고개를 들고 있다. 그럼에도 삼성전자의 3분기 영업이익이 100조원을 넘어설 것이라는 역대 최대 전망이 나오고 제조업 체감경기 조사에서도 반도체 지수가 역대 최고치를 기록해, 실적이 수급 부담을 상쇄할 수 있다는 기대가 함께 커지고 있다. 다만 미 국채금리 상승과 마이크론 실적 발표가 겹치는 시점이어서 추석 연휴 이후 코스피의 방향은 국내외 금리 변수에 더 민감하게 반응할 가능성이 크다. 이런 가운데 이재용 삼성전자 회장과 최태원 SK그룹 회장이 젠슨 황 엔비디아 CEO와 뉴욕에서 만나는 일정도 잡혀 있어, 공급망 안정 신호가 추가될지 주목된다.

서울 아파트값이 85주 연속 오르며 역대 최장 상승 기록과 타이를 이뤘고, 전월세 시장도 함께 들썩이고 있다. 부동산 전문가의 99%는 연말까지 서울 전셋값이 더 오를 것으로 내다봤는데, 이는 매매 시장의 상승세가 전월세로 옮겨붙는 흐름으로 해석된다. 다만 반포 5.5억, 도곡 2.1억 하락 같은 급매 사례도 동시에 나오고 있어, 매수세가 위축된 구간에서 급하게 던지는 물건과 버티는 물건 사이의 간극이 커지는 모습이다. 연소득 1억원 부부도 이미 공공임대 자격이 된다는 점이 형평성 논란으로 번지는 등, 공급·제도 논쟁도 함께 뜨거워지고 있다.

고유가로 전체 해외여행 심리는 위축됐지만 일본·중국행 여객만 20%대 늘었다는 통계는, 엔화 약세가 여전히 여행 수요를 뒷받침하고 있음을 보여준다. 다만 원/달러 환율은 AI 모델이 1400원대 진입 가능성을 제시할 정도로 방향을 가늠하기 어렵고, 지난주에는 호르무즈 해협 재개방 기대감에 달러가 닷새 만에 밀리면서 엔화가 오히려 급등하는 반전도 나왔다. 이번 주 뉴욕 외환시장은 호르무즈 정세가 안갯속인 가운데 미국이 주도하는 글로벌 긴축 기조가 더 강해질 수 있다는 관측이 우세하다. 결국 지금의 엔화 약세가 얼마나 이어질지는 중동 정세와 미국 금리 경로에 달려 있어, 여행 타이밍을 저환율만 보고 판단하기는 이르다.

이재용 삼성전자 회장과 최태원 SK그룹 회장이 엔비디아 젠슨 황 CEO와 오늘 뉴욕에서 만난다는 일정이 알려지면서 국내 반도체 업계의 시선이 집중되고 있다. 마침 국내에서는 엔비디아 의존도를 낮추면서도 1200조원 규모로 커지는 새로운 시장을 겨냥해 K반도체가 움직이기 시작했다는 분석이 나오고, 정치권에서는 호남 반도체 팹 증설 구상까지 거론되며 설비 확충 논의가 이어지고 있다. 제조업 체감경기 조사에서 반도체 지수가 역대 최고치를 기록한 시점과 맞물려, 이번 회동이 3분기 실적 발표를 앞둔 국내 반도체 투자심리에 추가 변수가 될 것이라는 관측이 나온다.

삼성전자와 SK하이닉스가 역대 최대 규모의 성과급을 지급했지만, 정작 직원들 사이에서는 육아휴직조차 미루면서 성과급을 챙기려는 분위기가 감지된다. 삼성전자는 다음 달 DX부문 직원들과 직접 소통에 나서 성과급을 둘러싼 내부 불만을 달래야 하는 처지에 놓였다. 반도체 기업들의 실적 잔치가 이어지는 사이 1인당 국민소득 4만 달러를 눈앞에 두고도 서민과 청년층의 시름은 깊어지는 이른바 K자형 양극화가 지표로도 확인되고 있다. 정부가 역대 최대 초과세수를 바탕으로 내년 미래대응기금을 200조원 규모로 늘리겠다고 밝혔지만, 반도체 슈퍼사이클의 온기가 경제 전반으로 퍼지기까지는 시간이 걸릴 것으로 보인다.