기획 레이더

오늘 코스피는 개장 직후 6400선까지 급락했다가 오후 들어 상승 전환해 0.68% 오르며 장을 마쳤다. 삼성전자가 내놓은 역대 최대 규모 주주환원책에도 정작 주가는 하락했는데, 외국인 매도가 이어지는 가운데 삼성전자와 SK하이닉스의 자사주 매입이 지수 하단을 방어한 결과로 풀이된다. 시장은 개별 종목의 주주환원 성과보다 외국인 수급의 방향성에 더 민감하게 반응하고 있다는 뜻이다. 배당 확대만으로는 주가를 끌어올리기 부족했고, 자사주 매입이라는 수급 요인이 지수 방어의 실질적 버팀목 역할을 했다.

가트너는 올해 메모리 반도체 매출이 지난해의 네 배 수준에 이를 것으로 전망했고, 국내 매체는 이런 호황이 내년 HBM 가격 인상으로 이어지기 유리한 환경을 만들고 있다고 짚었다. 동시에 미국 쪽에서는 호남 반도체 생산라인 확대를 요청하는 압박까지 나오면서, 국내 메모리 업체를 향한 수요와 정치적 요구가 함께 커지는 모습이다. SK하이닉스 노조가 자사주 매입안을 거부한 사실은 주주환원과 별개로 현장의 불만이 남아 있음을 보여준다. 즉 펀더멘털은 뚜렷한 호황 국면이지만, 그 과실을 누가 어떻게 나눌지를 둘러싼 잡음은 계속되고 있다.

국내 매체 보도에 따르면 국민연금 등을 받으며 생활하는 65세 이상 인구가 900만 명을 넘어섰다. 고령층 비중이 커지면서 연금 수급 자체에 대한 관심이 높아진 것으로 보인다. 동시에 국민연금이 국민성장펀드 운용에서 산업은행과 최대 출자자 지위를 놓고 조율을 벌이고 있다는 소식도 전해지면서, 국민연금의 역할이 노후 소득 보장을 넘어 국가 성장 자금의 향방까지 걸쳐 있다는 점이 부각되고 있다. 두 소식이 겹치며 국민연금·퇴직연금 모두에 대한 검색 관심이 함께 높아진 것으로 해석된다.

국내 매체 분석에 따르면 원·달러 환율이 1600원대를 바라보던 수준에서 1300원대까지 떨어진 데는 복합적인 배경이 있다. 미국 국채 금리 흐름과 재무장관의 국채 바이백 정책, 달러 약세 흐름이 겹치며 원화가 상대적으로 강세를 보인 결과로 풀이된다. 실제로 국채 2년물 입찰에서도 양호한 수요가 확인되며 달러 약세 흐름을 뒷받침했다. 삼프로TV도 어제 방송에서 비트코인이 8만 달러를 돌파하는 동시에 환율이 1400원 아래로 내려간 상황을 함께 짚었는데, 급격한 환율 하락은 수출 기업의 채산성에는 부담이 될 수 있어 시장은 이 흐름이 추세적인지를 주시하고 있다.

국내 매체 보도에 따르면 가계와 기업의 부채를 합치면 5000조원에 이르고, 네 명 중 한 명은 여러 금융회사에서 동시에 대출을 낸 다중채무자다. 은행이 갑자기 상환을 통보한 사례까지 전해지며 대출자들이 느끼는 압박이 커지고 있음을 보여준다. 동시에 강남 대단지 입주를 앞두고 실수요자를 위해 가계대출 규제를 유연하게 조정하는 움직임도 있다고 전해졌다. 즉 거시적으로는 부채 총량에 대한 경고가 커지는 한편, 실수요 대출에는 숨통을 틔워주는 이중적인 정책 기조가 동시에 나타나고 있다.

블룸버그는 국채 시장 움직임 속에 금 가격이 나흘 연속 오름세를 이어갔다고 전했다. 국내에서도 금값에 대한 검색 관심이 눈에 띄게 늘었는데, 이는 달러 약세와 미국 국채금리 불안정성이 이어지는 국면에서 대체 안전자산으로 금을 주목하는 흐름과 맞물린 것으로 보인다. 다만 이번 데이터만으로는 국내 금 수요의 구체적인 배경까지는 확인되지 않아, 국채 금리와 환율 흐름을 함께 지켜볼 필요가 있다.