기획 레이더

10월 12일 코스피는 오픈AI 거품론에 반도체주가 급락하면서 6400선을 내줬다(조선비즈 마켓뷰). KB Think 시황도 반도체 투자심리 회복의 한계로 양 지수가 하락했다고 짚었다. 같은 날 미국에서도 엔비디아와 AMD 주가가 새 AI 발표에도 하락했고 광통신 관련주의 낙폭이 컸던 만큼, 부담이 국내에만 국한된 것은 아니다. 이창용은 반도체 호황이 10년 간다고 보면서도 조기 종료가 걱정이라는 입장을 밝혔다(조선비즈). 보도상 급락의 계기는 오픈AI 거품론이라는 AI 수익성에 대한 의구심이므로, 후속 논점은 오픈AI 매출 논란의 실체와 외국인 수급 복귀 여부다.

세계일보는 영업이익 100조원에도 삼성전자 주가가 오르지 않는 이유로 ‘감동이 없어서’라는 진단을 전했다. 같은 매체의 다른 보도는 직원들이 성과급으로 웃는 반면 주가는 맥을 못 추어 개인투자자가 울상이라고 대비했다. 반면 증권가에서는 SK하이닉스 목표가 320만원과 3분기 영업이익 80조원 전망이 나와(매일경제), 업황에 대한 낙관은 이어지고 있다. KBS에 출연한 곽상준 매트릭스투자자문 대표는 삼성전자·SK하이닉스에 물린 투자자에게 ‘이익의 저점’을 봐야 한다고 조언했다. 결국 쟁점은 실적 자체보다 실적이 주가로 연결되지 않는 괴리에 있다.

10월 12일 원·달러 환율은 원화 강세로 1,332원까지 내려 2년여 만의 최저를 기록했다(KBS). 신현송은 환율이 더 내려갈 여지가 있다고 언급했다(KBS). 원화 강세와 함께 엔화가 이례적으로 싸지면서 엔화예금은 한 달 만에 6000억원 늘었다(동아일보). 다만 발언이 방향 확정을 뜻하지는 않으므로, 영상에서는 단일 전망 대신 환율 수준별 시나리오로 구성하는 편이 안전하다.

지디넷코리아는 금리 벽에 꺾였던 금값이 반등의 서막을 올렸지만 지속 여부는 불확실하다고 짚었다. 블룸버그는 미국 국채금리 상승이 둔화 조짐을 보이지 않는다고 전했고, BondBloxx 관계자는 금리가 더 오래 높게 유지될 것이라고 내다봤다. 연준 내 매파로 분류되는 해맥은 제약적 정책 기조가 필요하다는 입장을 밝혔다(연합인포맥스). 10월 12일 금은 유가와 연준의 금리 전망을 주시하는 가운데 소폭 하락했다(블룸버그). 따라서 금값 반등의 지속 여부는 금리 상승세가 진정되는지에 달려 있으며, 현재 보도는 그 조건이 아직 충족되지 않았음을 시사한다.

경향신문에 따르면 LH 사장은 집값이 급락할 가능성이 적지 않으며 지금 집을 사지 않아도 손해 보지 않는다고 언급했다. 같은 날 LH 사장은 올해 착공 목표 달성이 가능하며 사업자 선정 단계에 있다고 설명했다(연합뉴스TV). 정책 변수로는 연말 만료를 앞둔 토지거래허가제가 서울 전역 유지로 갈지 범위 조정으로 갈지에 시장의 촉각이 쏠려 있다(뉴스1). 다만 이는 공공기관장의 전망이므로 시장의 합의로 단정할 수 없고, 영상에서는 공급 일정과 토허제 결정을 나누어 점검하는 구성이 적절하다.

매일경제는 개인투자자들이 국내 주식에 대한 믿음을 접고 미국 시장으로 이동하고 있다고 보도했다. 또한 3분기 증권결제대금이 급감해 스스로 고수라 칭하던 투자자들이 3개월 만에 사라졌다고 전했다. 한국은행 총재는 레버리지 ETF의 위험을 국민께 충분히 경고하지 못했다며 송구하다고 밝혔다(MBC). 한편 한국경제는 주가가 빠진 날 상위 1% 초고수가 오히려 종목을 쓸어 담았다고 전해, 개인 자금이 이탈과 저가 매수로 갈리는 양상을 보여준다.

MBC는 EU가 중국산 하이브리드차 수입을 연간 35만 대로 제한하기로 했다고 전했다. 이는 중국산 완성차의 확산이 주요 시장에서 정책 쟁점이 됐음을 보여준다. 경향신문은 화웨이 신차의 브레이크 작동 영상이 논란이 되자 당국이 영상을 삭제하고 속도 경쟁을 경고했다고 보도해, 중국차의 빠른 성장에 안전 논란도 따르고 있음을 시사한다. 한편 한국경제는 현대차그룹이 모빌리티를 넘어 피지컬 AI로 과감한 미래 투자에 나선다고 보도했다. 따라서 현대차의 위상은 중국차의 확산, 각국의 규제, 자체 사업 전환이 동시에 작용하는 문제로 풀어야 한다.