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삼성전자가 3분기 현금배당을 포함해 올해 최대 110조원 규모의 주주환원 계획을 발표했으나, 시장은 오히려 차분한 반응을 보였다. 규모 자체는 역대 최대 수준이지만 배당과 자사주 매입·소각의 구성 방식이 기대에 못 미쳤다는 평가가 나오면서 삼성전자 주가는 발표 직후 상승분을 반납했다. 반면 SK하이닉스는 40조원 규모 자사주 매입·소각을 발표했고, 노조가 적자 시 임금 후순위 수령까지 결단하며 반도체 투톱 가운데 시장의 관심은 오히려 하이닉스 쪽으로 쏠렸다. 이 흐름 속에 코스피는 6900선을 회복했지만 삼성전자를 제외한 종목의 온기 부족을 지적하는 목소리도 이어지고 있다.

원/달러 환율이 1500원대에서 1300원대까지 가파르게 떨어지며 원화 강세가 두드러졌다. 반도체 투톱의 주가 강세와 외국인 자금 유입 기대가 겹치면서 원화를 밀어올렸다는 분석이 나오지만, 정작 외국인 투자자들이 한국 증시에 적극적으로 베팅하는 신호는 뚜렷하지 않다는 지적도 함께 제기된다. 미 재무장관이 국채금리 재상승에 추가 대응을 시사하며 바이백 규모 확대 가능성을 언급한 점도 환율 변수로 얽혀 있다. 백화점 업계에서는 환율 하락으로 외국인 쇼핑 메리트가 줄어들 수 있다는 우려도 함께 나온다.

미국 장기 국채금리가 다시 튀어 오르며 국내 증시에도 부담으로 작용하고 있다. 한국은행 내부에서는 8월 기준금리 인상 가능성이 고개를 들고 있고, 새로 취임한 권민수 부총재도 금리 인상의 부작용을 언급하면서도 유연한 결정 시점을 강조했다. 미 재무장관이 국채 바이백 확대를 시사한 배경에는 재상승하는 장기금리를 진정시키려는 의도가 깔려 있다는 해석이 나온다. 잭슨홀 심포지엄을 앞두고 연준의 다음 행보에 대한 국내 투자자들의 관심도 함께 커지는 모습이다.

비트코인이 두 달 만에 7만 달러 선을 다시 넘어서며 상승 전환 여부에 관심이 쏠리고 있다. 국채 바이백 발표 이후 달러 약세와 금리 하락 기대가 맞물리며 비트코인을 비롯한 위험자산으로 자금이 이동했다는 분석이 제기된다. 9월 크립토 관련 법안이 변곡점이 될 수 있다는 전망도 함께 나오면서 7개월 만의 자금 유입 확대 신호로 해석하는 시각이 있다. 다만 이번 상승이 추세적 전환인지 일시적 반등인지에 대해서는 신중한 진단이 필요하다는 지적도 나온다.

SK하이닉스가 40조원 규모의 자사주 매입과 소각 계획을 내놓으면서 반도체 투톱 가운데 시장의 관심이 하이닉스 쪽으로 옮겨가는 모습이다. 노조가 적자가 발생하면 임금을 후순위로 받겠다고 이례적으로 결단한 점도 화제가 됐다. 8월 들어 20일까지 반도체 수출이 전년 대비 198.8% 늘며 역대 최대치를 기록한 점이 이번 환원 결정의 배경으로 꼽힌다. 과거 2만원에 하이닉스 1주를 사서 수익률 8000%를 기록한 사례가 재조명되는 등 장기 투자 성과에 대한 관심도 함께 커지고 있다.

코스피가 삼성전자·SK하이닉스 강세에 힘입어 6900선을 회복한 반면, 코스닥은 급락하며 장중 매도 사이드카까지 발동됐다. 반도체 대형주로 자금이 쏠리는 사이 코스닥 중소형주는 수급 공백을 겪으며 지수가 800선 아래로 무너진 것으로 나타난다. 같은 국내 증시 안에서도 대형주와 중소형주의 온도차가 뚜렷하게 갈리는 하루였다는 평가가 나온다. 주주환원 발표가 만병통치약은 아니라는 지적처럼, 종목별 옥석 가리기가 이어질 것이라는 전망이 나온다.