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KBS는 삼성전자가 100조 원대 영업이익을 냈는데도 주가가 20만 원대에 갇혀 있는 이유를 짚었고, 비즈워치는 역대 최대 실적에도 코스피가 6,600선에 턱걸이했다고 전했다. 국내 시황 방송들은 그 배경으로 실적 자체보다 내년 이후의 이익 전망과 외국인 매도를 꼽는다. 이익 배분을 둘러싼 관심도 커져, 직원 사이에서는 ‘성과급 최소 30억’이라는 글이 화제가 됐다. 결국 ‘실적은 좋은데 주가는 왜 제자리인가’를 수급, 내년 전망, 이익 배분의 세 축으로 풀어낼 수 있다.

코스피는 삼성전자의 역대 최대 실적 발표 이후에도 6,600선에 턱걸이하는 데 그쳤고(비즈워치), 미국 빅테크 랠리는 4주째 이어지고 있다(블룸버그). 국내 방송들은 이 괴리의 원인을 실적보다 외국인·기관의 매도 같은 수급에서 찾는다. 씨티는 한국의 경상흑자가 주식 자금 유출을 상쇄하면서 달러 공급이 15년 만에 최대 수준이라고 분석했는데, 이는 주식 자금 유출이 있었음을 시사한다. 대형 반도체주가 주춤하는 사이 2차전지 반등과 코스닥 중소형주·소부장으로의 순환매를 점검해야 한다는 의견도 나온다.

미국 장기금리 부담은 재정과 채권시장에서 비롯되는 양상으로, 올해 미국 재정적자가 2조 달러에 육박한다는 보도가 나왔고(연합뉴스TV) 블룸버그는 AI 주도 랠리 아래에서 금리 충격이 번지고 있다고 짚었다. MarketWatch는 시장 혼란이 없어도 미국 국채금리가 6%까지 오를 수 있는 경로를 제시했다. 경기 지표는 약해, 10월 미국 소비자심리는 5개월 만에 최저이고 경기평가는 역대 최악으로 집계됐다(YTN). 국내에서는 9월 물가가 2%대라는 점이 ‘착시’라는 지적이 있으며, 조선비즈는 4분기 변수로 국제유가, 가격 인상, 반도체 임금을 꼽았다.

문화일보는 오픈AI 매출을 둘러싼 ‘27조 원 착시’ 논란에 AI 시장이 얼어붙었다고 전했다. 미국에서는 엔비디아·오라클·코어위브 등 AI 관련주가 오픈AI 매출 보도에 하락했다가 반등했고(CNBC), 연합인포맥스는 뉴욕증시가 오픈AI 실적 낙관론 속에 강세로 마감했다고 보도했다. MarketWatch는 핵심 쟁점이 정리됐는데도 AI 반도체주는 흔들렸다고 짚었다. 한국경제는 ‘AI 투자 거품이 2년 안에 터져 S&P500이 36% 폭락할 수 있다’는 경고가 나왔다고 전했다.

매일경제는 서울 아파트값 상승세가 한풀 꺾였고, 금천·도봉구는 오르는 반면 강남은 약세라고 전했다. 임대차 시장에서는 월세 비중이 절반을 넘어 1년 새 8.3%포인트 높아졌다(뉴스1). 세 부담과 재건축 일정에 쫓긴 집주인들이 기한을 정해 내놓는 ‘시한부 급매’도 나오고 있다(매일경제). 정부는 공급 대책이 실제 입주로 이어져야 한다며 네 가지 과제를 추진하겠다고 밝혀, 공급 이행 여부가 이후 시장의 변수가 될 전망이다.

씨티는 한국의 경상흑자가 주식 자금 유출을 상쇄하면서 달러 공급이 15년 만에 최대 수준이라고 분석했다. 한편 달러는 2025년 초 이후 가장 긴 연승 행진을 이어가고 있어(블룸버그), 원화 강세는 달러 약세보다 국내 수급 요인이 크다는 점이 특징이다. 따라서 환율 판단에서는 경상수지와 외국인 주식 자금 흐름이 핵심 변수이며, 미국 금리 상승이 달러를 계속 지지하는 상황에서 원화 강세가 이어질지 확인이 필요하다.