기획 레이더

코스피는 9월 2일 미·이란 충돌에 따른 유가 급등, 미국 국채금리 상승, 반도체주 동반 약세라는 세 가지 악재가 겹치며 3.99% 급락해 6,500선까지 밀려났다. 트럼프 측근들이 11월 중간선거 전까지 전쟁을 진정시키려 한다는 보도가 나왔지만 시장의 불안은 즉각 해소되지 않았다. 원/달러 환율도 코스피 하락과 함께 상승 출발하며 위험회피 심리를 반영했다. 거래대금까지 말라붙은 9월 장세여서 반등의 동력이 뚜렷하지 않다는 평가가 나온다.

파이낸셜타임스 보도에 따르면 한국 장금상선이 소유한 유조선이 호르무즈 해협에서 피격당했고, 이란 혁명수비대는 해당 선박이 불법 경로로 항행하다 기뢰밭에서 폭발했다고 주장했다. 미 에너지부는 호르무즈 해협을 통과하는 석유량이 하루 1,700만 배럴로 전쟁 이후 최대치를 기록했다고 밝혀 해협의 전략적 중요성이 그대로 유지되고 있음을 보여준다. 국내 소유 선박이 직접 피해를 입은 사건이라는 점에서 국내 투자자들의 유가·해상운임 리스크 인식이 한층 높아질 것으로 보인다. 다만 트럼프 측근들이 중간선거 전 전쟁 진정을 추구한다는 보도도 함께 나와 확전과 진정 국면이 동시에 거론되는 상황이다.

삼성전자와 SK하이닉스는 유가 급등, 국채금리 상승, 중국 메모리 업체의 추격이라는 삼중고에 눌려 9월 2일 나란히 3%대 급락했다. 반면 와이씨나 ISC 같은 반도체 소부장주는 역주행하며 순환매 양상이 뚜렷했다. 중국 창신메모리(CXMT)가 HBM3E를 소량 생산하며 국내 팹리스 2곳과 테스트를 진행 중이라는 보도가 나와 메모리 경쟁 구도에 대한 경계감을 자극했다. 다만 메모리 가격이 쉽게 내려가지 않을 것이라는 진단도 함께 나오고 있어 단기 조정과 중장기 업황 판단이 엇갈리는 국면이다.

미국 10년물 국채금리가 장중 4.82%까지 올라 34개월 만에 최고치를 기록했고, 8월 민간고용 증가세가 둔화됐음에도 금리 인상론이 다시 고개를 들었다. 미 재무장관은 일본은행 총재에게 엔저에 대한 단호한 대처를 지지한다고 밝히며 사실상 금리 인상을 압박했고, 이는 국채금리 상승 압력을 한층 키우는 요인으로 지목된다. 국내에서는 원/달러 환율이 코스피 하락과 함께 상승 출발했고, SK하이닉스의 ADR 효과가 줄어드는 가운데 서학개미의 해외주식 매수가 다시 늘어나는 모습이 겹치며 환율 방향성에 대한 관심이 커지고 있다. 다만 뉴욕증시는 채권금리 조정 속에 한숨을 돌리며 상승 마감해, 금리 급등세가 일단 진정 국면에 들어섰다는 신호도 함께 나왔다.

8월 수출이 900억 달러를 돌파하며 연간 1조 달러 고지를 향해 가고 있다는 소식이 전해졌고, 네이버에서 '수출' 검색량은 평소 대비 17배 가까이 치솟았다. 그러나 이 호황이 반도체 한 품목에 지나치게 쏠려 있다는 지적도 함께 나온다. 한 사설은 반도체 호황의 소득이 실제로 어디로 흐르는지 물으며 수출 훈풍과 체감 경기 사이의 괴리를 짚었다. 수출 지표는 좋지만 그 온기가 고르게 퍼지지 않는다는 점이 이번 지표 발표의 핵심 쟁점으로 부상하고 있다.