기획 레이더

8월 13일 코스피는 삼성전자와 SK하이닉스가 지수 상승을 이끌며 급등 출발했다. 개인 투자자들은 최근 조정 국면에서 물량을 던졌지만, 외국인은 오히려 두 종목을 대거 사들이며 수급의 축을 옮겨놓았다. 시장의 관심은 이제 주가 상승 자체보다 주주환원 확대 여부로 옮겨가는 분위기인데, SK하이닉스는 88조 원에 달하는 현금을 쌓아두고도 중복상장 논란까지 겹치면서 단순 배당만으로는 주주 반발을 잠재우기 어렵다는 지적이 나온다. 얼마나 돌려주느냐가 반등을 지속시킬 다음 트리거로 지목된다.

미국 7월 PPI가 예상치를 하회하고 CPI도 예상 부합 수준에 머물면서, 시장은 추가 금리인상 우려를 오히려 덜어내는 쪽으로 반응했다. 국채 금리는 CPI 발표를 앞두고 소폭 하락했으나 장기물인 30년물 금리는 한때 급등하는 등 구간별로 엇갈린 움직임을 보였다. S&P500 선물은 PPI 발표를 기다리며 약보합에 머물렀고, 그 흐름 속에 국채금리는 하락 압력을 받았다. 물가 지표가 잇따라 둔화 신호를 내면서 국내 투자자들의 관심도 다음 FOMC의 금리 결정 방향으로 옮겨가고 있다.

국내 '유가' 검색량이 평소 대비 크게 늘어난 배경에는 예멘 후티 반군이 사우디아람코의 자잔 정유시설을 드론 2대로 공격했다는 소식이 있다. 여기에 트럼프 대통령이 미국이 호르무즈 해협을 완전히 통제하고 있다고 발언하면서 중동발 공급 우려가 다시 고개를 들었고, 이란 측은 이를 거짓 주장이라며 즉각 반박했다. 지정학적 긴장이 고조되는 가운데서도 같은 날 뉴욕증시는 물가 지표 둔화에 힘입어 상승 마감하는 등, 유가를 둘러싼 공급 우려와 인플레이션 완화 기대가 엇갈리는 하루였다.

엔·달러 환율은 미국과 일본이 정책 공조에 나서며 한때 150엔대까지 내려앉았지만, 불과 2주 만에 다시 160엔에 근접하는 등 방어선이 힘없이 무너지는 모습이다. 해외 통신사 보도에서도 다카이치 정권이 일본은행의 금리 인상 기조를 지지한다고 밝혔음에도 엔화 약세 흐름이 꺾이지 않고 있다는 점이 확인된다. 원화 가치 역시 출렁이면서 그 여파는 국내로도 번지는 모습인데, 태국 현지에서 한국 원화 환전을 거부하는 사례까지 나오며 체감 신뢰도 하락이 구체적인 불편으로 이어지고 있다.

정부의 부동산 세제개편안이 발표된 지 나흘 만에 대통령까지 나서 재검토를 언급했고, 그 사이 정부가 내놓은 해명자료만 29건에 달할 정도로 혼선이 커졌다. 여당 내부에서조차 세금으로 집값을 잡지 않겠다던 신뢰가 깨졌다는 비판이 나왔고, 비거주 1주택자에 대한 세부담을 손질해야 한다는 전문가 지적도 이어졌다. 실제 시장에서는 세제개편 발표 이후 강남·서초 아파트값이 처음으로 하락 전환하는 등, 정책 불확실성이 곧바로 가격에 반영되는 모습이 나타났다.