기획 레이더

미국 10년물 국채금리가 5%대에 다시 올라선 가운데, 시장의 시선은 미국과 이란이 논의 중인 호르무즈 해협 재개방 협상으로 쏠려 있다. 협상 기대감에 국제유가가 2%대 하락했고 국채 가격도 협상 결과를 기다리며 약세를 이어갔으며, 이 흐름을 타고 뉴욕증시는 상승 마감했다. 다만 미국 미시간대 소비심리지수가 4개월 만에 최저치로 내려앉는 등 실물 지표는 둔화 신호를 보내고 있어, 금리 상승을 단순한 경기 호조의 반영으로만 보기는 어렵다. 연준 내에서도 해맥 총재가 국채금리 상승을 성장과 재정적자, 금리 경로가 함께 반영된 결과라고 설명하면서, 5% 금리가 일시적 이벤트가 아니라 당분간 고착화될 가능성에 무게가 실리고 있다.

마이크로소프트는 소비자용 AI 서비스 경쟁에서 한발 물러나 기업용 코파일럿에 힘을 몰아주는 전략으로 전환하며 올해 최고가로 주가를 밀어 올렸다. 반면 9월 한 달간 36% 넘게 급등했던 메타는 차익 실현 매물에 주가가 3% 밀리며, 그동안 한 방향으로만 달리던 빅테크 랠리 안에서도 종목별 온도차가 뚜렷해지고 있다. 여기에 오라클이 데이터센터 계약과 관련해 불가항력 조항을 꺼내 들었다는 소식이 전해지며, AI 데이터센터 투자를 지탱해온 자금 조달 구조 자체가 흔들릴 수 있다는 우려도 함께 불거졌다. 승자와 리스크가 동시에 부각되는 국면이라, 빅테크 내부의 순위 재편 이야기가 국내 시청자들 사이에서 유독 크게 반응을 얻은 것으로 보인다.

증권가에서 삼성전자 목표주가로 65만 원선까지 거론되면서 개인 투자자들의 관심이 다시 뜨거워지고 있다. 일각에서는 삼성전자의 선행 주가수익비율이 5.5배 수준에 그쳐, 시가총액 1조 달러 클럽 편입에도 상승 여력이 남아 있다는 분석을 내놓는다. 그러나 동시에 지금은 성과급 잔치를 벌일 때가 아니라는 경고도 나오는 등, 호황 국면에서도 내부적으로는 신중론이 함께 존재한다. 여기에 SK하이닉스의 손자회사 솔리다임이 이르면 2027년 미국 상장을 검토한다는 소식까지 더해지며, 반도체 업황을 둘러싼 자금 조달과 기업가치 재평가 논의가 함께 확산되는 분위기다.

엔화가 다시 약세로 돌아서자 일본 정부는 이례적으로 트럼프 대통령이 엔저에 우려를 표명했다는 사실을 공개하며 시장에 신호를 보냈다. 일본 관리들이 잇달아 약한 엔화가 문제라는 취지의 발언을 내놓자 엔화는 다시 반등하는 모습을 보였는데, 이는 실개입보다는 구두개입에 가까운 흐름으로 읽힌다. 앞서 일본은행이 기준금리 인상 확약을 미루자 헤지펀드들이 엔화 강세에 걸었던 베팅을 축소한 바 있어, 이번 반등이 추세 전환인지 일시적 되돌림인지는 아직 단정하기 이르다. 원화와 엔화가 함께 움직이는 구조상 엔저의 향방은 국내 수출주와 환율에도 직접적인 영향을 줄 수 있어 계속 지켜볼 변수다.

서울에서는 재건축 기대감이 실린 20년 초과 노후 아파트값이 신축 상승률을 앞지르며 오르고 있고, 이런 상승세가 이번 추석 연휴를 지나서도 꺾이지 않을 것이라는 전망이 우세하다. 설문에 응한 전문가 열 명 중 일곱 명은 서울 전셋값이 2% 이상 더 오를 것으로 내다봤는데, 전세 매물은 오히려 13% 줄어든 상태여서 수급 불균형이 가격을 밀어 올리는 구조다. 이런 흐름 속에서 청약에 당첨되고도 자금 부담 등을 이유로 계약을 포기하는 사례가 최근 6년간 5만4천 건을 넘었고, 소득 대부분을 빚 갚는 데 쓰는 초고위험 대출자 비중도 함께 늘고 있어 상승세의 이면에 피로가 누적되고 있다. 집주인들의 대출까지 늘어나는 모습은, 매수와 매도 양쪽 모두 대출에 기대 버티는 시장이 구조적으로 얼마나 더 지속될 수 있을지를 묻게 만든다.

미국 국채금리가 5%대로 올라서자 위험자산으로 분류되는 비트코인도 흔들리며 한때 8만4천 달러 아래로 내려섰다. 이런 가운데 연준은 스테이블코인 발행사가 준비자산을 100% 국채로 채우도록 하는 전액 준비자산 규제안을 새로 공개했는데, 이는 디지털자산 시장을 국채 수요와 직접 연결하려는 움직임으로 읽힌다. 국내에서도 디지털자산 기본법 통과 이후 과세 유예를 어떻게 가져갈지를 둘러싼 논의가 이어지고 있어, 금리와 규제라는 두 변수가 동시에 코인 시장의 방향을 흔드는 모습이다.